خيارات أسهم الموظفين أسهم الخزينة

الخيارات الثنائية.

خيارات أسهم الموظفين أسهم الخزينة.

صحيفة حقائق خيارات الموظفين - المركز الوطني ل.

2018-08-18 & # 0183؛ & # 32؛ خيارات الأسهم و رسو المدرجة في 'الأسهم المصدرة تشمل الأسهم المحتفظ بها في الخزانة. من األسهم المحجوزة لألسهم ذات الصلة بالموظفين.

إعادة: التغييرات المقترحة على الضرائب من أسهم الموظفين.

أف دانيال مولات - L & # 229؛ غا بريسر & أمب؛ سناب ليفيرانز!

هونغ كونغ - إي.

1 خيارات الأسهم للموظفين والأسهم المقيدة: آثار التقييم والعواقب أسواث داموداران ستيرن ششول أوف بوسينيس سبتمبر 2005.

موظف الخيار الأسهم - ويكيبيديا.

والخزينة أو المخزونات المعاد شراؤها هي خطط للموظفين. وهناك دافع آخر لإعادة شراء الأسهم هو في الولايات المتحدة حصة الخزينة.

ما هي فوائد عقد أسهم الخزينة؟ - ويسجيك.

كلمات البحث: مخفف إبس، موظف خيارات الأسهم، الخزينة طريقة الأسهم. التحيز في الأرباح المحققة للسهم الواحد عند المحاسبة عن خيارات الأسهم في الخزانة.

الأسهم الخزينة - ويكيبيديا.

2017-11-27 & # 0183؛ & # 32؛ أساليب التكلفة المحاسبية لسندات الخزينة يمكنك أيضا تجميع أسهم الخزينة لاستخدامها لاحقا لخيارات الأسهم للموظفين أو مكافآت الأسهم المقيدة.

الملحق د: بيان فاسب. 123، المحاسبة عن الأسهم.

2018-02-12 & # 0183؛ & # 32؛ هل & كوت؛ الأسهم المعلقة & كوت؛ تشمل جميع أسهم الخزينة خيار الموظف & كوت؛ إيسن الربح من خيارات الأسهم المشتركة وكم حصة للسهم الواحد.

كيف يمكن أن تؤثر خيارات الأسهم الموظف على قيمة.

خيارات الأسهم للموظفين: معالجة الضرائب والمسائل الضريبية خدمة أبحاث الكونغرس 2 افترض أن أسهم سيكورب قد ارتفعت إلى 30 دولارا للسهم في 1 يناير 2005، عندما.

خيارات الأسهم & أمب؛ أسهم الخزينة | سولفاي.

خیارات أسھم الموظفین، تقییم الأسھم، وإعادة إصدار التقییم أسھم الخزینة تحت حقوق الملکیة التي یتم تحویلھا إلی الموظفین عن طریق المخزون.

خيارات الأسهم الموظف، تقييم الأسهم، و.

K & # 246؛ p & # 246؛ كر سوم ماتشار s & # 246؛ كينغ 'خيارات الأسهم.

4 أجوبة - هل تشمل "الأسهم القائمة" كامل المبلغ.

يتطلب المعيار الدولي للتقارير المالية رقم 2 من المنشأة الاعتراف بالدفع على أساس الأسهم. الاعتراف بأثر خيار أسهم الموظفين الذي سيكون له خيار صرف أسهم الموظفين.

تأثير خيارات أسهم الموظفين على التدفق النقدي - كفا. الحانات.

سهم مقابل خيارات الأسهم. إصدار أسهم المؤسسين من الخزينة في وقت مبكر من المخاطر المالية لموظف الحصول على أسهم بدلا من خيارات الأسهم.

في هذا الدليل الكامل على طريقة الأسهم الخزينة، نناقش كيف تؤثر خيارات الأسهم الموظف على إبس للشركة وأثر التخفيف يمكن التقليل باستخدام.

الخزينة طريقة الأسهم - دليل المبتدئين الكامل.

2007-03-02 & # 0183؛ & # 32؛ الكلمات الرئيسية: أسهم الخزينة، وخيارات الأسهم للموظفين، وفرضية التشوير، وفرضية استبدال الخيار، وفرضية تمويل الخيار. جيل التصنيف: J33.

موظف خيارات الأسهم: العلاج الضريبي والقضايا الضريبية.

الملحق د: بيان فاسب. 123، محاسبة التعويض المستندة إلى الأسهم. يتلقى الموظفون أسهم الأسهم أو أدوات حقوق الملكية الأخرى لصاحب العمل أو.

الفصل 16 | الأسهم المفضلة | سندات (مالية)

2018-09-26 & # 0183؛ & # 32؛ SBA. gov »المدونات» الصناعة كلمة »مكافأة الموظفين مع شركة الأوراق المالية. قيمة الأسهم المصدرة للموظف. إعطاء الأسهم ل.

26 كفر 1.422-2 - تحديد خيارات الأسهم الحافزة. | قانون الولايات المتحدة.

05/08/2018 موظف الأسهم الخيار / نظام سهم :: إشعار نقل أسهم الخزينة إعلان عنوان الموظف الأسهم الخيار / خطة سهم.

خيارات الموظفين، الأسهم المقيدة والقيمة - نيو ستيرن.

بقلم ديفيد هاربر الصلة فوق الموثوقية لن نعيد النظر في النقاش الدائر حول ما إذا كان ينبغي للشركات & كوت؛ حساب & كوت؛ الموظفين خيارات الأسهم. ومع ذلك، ينبغي لنا.

إوس: المحاسبة للموظفين خيارات الأسهم - إنفستوبيديا.

2018-12-11 & # 0183؛ & # 32؛ في هذه المقالة، نناقش ما هي خيارات الأسهم. نحن نناقش أيضا طريقة الخزانة الأسهم لحساب تأثير خيارات الأسهم في المال.

الموظف الخيار الأسهم / مخطط حصة :: إشعار نقل.

I3investor تقدم بلوق سوق الأسهم، والأخبار، ونقلت الحية، والرسوم البيانية الأسعار، السعر المستهدف، منتدى الأسهم، واتشليست، أدوات محفظة وأكثر من ذلك.

خيارات الأسهم للموظفين والأرباح المخففة للسهم الواحد.

الأسهم الخيار المستشار، وهذا هو 15 مليون $ / 25 مليون سهم. الموظف الافتراضي الذي يملك 1٪ من الشركة أو 250000 سهم) سيحصل على 150،000 دولار.

التخفيف الاقتصادي من خيارات الأسهم الموظف: المخفف.

2018-04-29 & # 0183؛ & # 32؛ تخصيص خيارات الأسهم (مشاركة متطلبات الاشتراك المتعلقة بتخصيص خيارات الأسهم لأسهم الخزينة والموظفين.

خيارات الأسهم - بوكوس - دين بوخاندلار. | bokus.

التخفیف الاقتصادي لخیارات الأسھم للموظفین: إبس المخفض للتقییم والتقاریر المالیة متوسط ​​عدد الأسھم المحجوزة لخیارات الأسھم کأ.

خيارات الأسهم للموظفين (إسوبس) والأسهم المقيدة.

وخيارات أسهم الموظفين القائمة، في المتوسط، بقدر أكبر من 200٪ من الأسهم الإضافية المحسوبة عن طريق طريقة أسهم الخزينة.

&نسخ؛ خيارات أسهم الموظفين أسهم الخزينة الخيار الثنائي | خيارات أسهم الموظفين أسهم الخزانة أفضل الخيارات الثنائية.

أسهم الخزينة (أسهم الخزينة)

ما هو "أسهم الخزانة (أسهم الخزينة)"

أسهم الخزینة (أسھم الخزینة) ھي جزء الأسھم التي تحتفظ بھا الشرکة في خزینتھا. وقد تكون أسهم الخزانة قد تأتي من إعادة الشراء أو إعادة الشراء من المساهمين، أو ربما لم تصدر أبدا للجمهور في المقام الأول. ال تقوم هذه األسهم بدفع أرباح، وليس لها حقوق تصويت، وال ينبغي إدراجها في حسابات األسهم القائمة.

تراجع "أسهم الخزينة (أسهم الخزينة)"

وبدلا من ذلك، يمكن إنشاء أسهم الخزانة عندما تقوم الشركة بإعادة شراء الأسهم وتشتري أسهمها في السوق المفتوحة. وهذا يمكن أن يكون مفيدا للمساهمين. فإنه يخفض عدد الأسهم القائمة، وبالتالي زيادة حصة المساهمين المتبقية في الشركة. ومع ذلك، ليس كل عمليات إعادة الشراء هي شيء جيد. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تقوم بشراء الأسهم لتحسين النسب المالية مثل ربحية السهم أو نسبة السعر إلى الربح، فإن إعادة الشراء تضر بالمساهمين، ويتم ذلك بدون مع مراعاة مصالح المساهمين الفضلى.

أسهم الخزينة مقابل األسهم المتقاعدة.

على الرغم من أن الشركة قد أعادت شراء أسهمها، فإن هذه الأسهم ليست بالضرورة متقاعدة. لا يمكن إعادة إصدار الأسهم المتقاعدة ويتم إخراجها من التداول. ومع ذلك، يمكن إعادة إصدار أسهم الخزينة من خالل توزيعات األرباح أو تعويضات الموظفين أو رفع رأس المال، على سبيل المثال.

أثر أسهم الخزينة على الميزانية العمومية.

عندما تقوم الشركة برفع النقد عن طريق إصدار الأسهم، يظهر جزء حقوق الملكية من الميزانية العمومية رصيد إيجابي في الأسهم العادية والحسابات الإضافية المدفوعة في رأس المال (أبيك). ويعكس حساب األسهم العادية القيمة االسمية للسهم، بينما يظهر حساب أبيك القيمة الزائدة المستلمة على القيمة االسمية.

عند إعادة شراء أسهم الخزينة من قبل الشركة، فإنه يتم إدراجها في الميزانية العمومية كحساب مضاد للحقوق مع رصيد سلبي في حقوق الملكية. وعلاوة على ذلك، يتم تحميلها بالتكلفة في حساب واحد بدلا من حسابين بقيمة اسمية وقيمة زائدة على قدم المساواة.

مثال على أسهم الخزينة.

تمتلك الشركة مبالغ نقدية فائضة وتعتقد أن أسهمها تتداول تحت قيمتها الجوهرية، لذلك تقرر إعادة شراء 1،000 سهم من أسهمها بقيمة 50 دولارا بقيمة إجمالية قدرها 50،000 دولار أمريكي. ويبلغ إجمالي حسابات الملكية بما في ذلك الأسهم العادية، و أبيك والأرباح المستبقاة 100،000 دولار. وبعد إعادة الشراء، يدرج مبلغ 000 50 دولار من أسهم الخزانة كحساب أسهم سالب ويخصم من مبلغ 000 100 دولار في حقوق الملكية قبل ذلك، مما يترك مجموع حقوق الملكية في الميزانية العمومية بمبلغ 000 50 دولار. وبالمقابل، ينخفض ​​الحساب النقدي في جانب الأصول في الميزانية العمومية بمقدار 000 50 دولار.

كيف يعمل برنامج ملكية الأسهم للموظفين (إسوب).

يقدم أصحاب المصلحة المستقلين مجموعة متنوعة من المزايا الضريبية الهامة للشركات وأصحابها. تم تصميم قواعد إسوب لضمان الاستفادة من خطط الموظفين بشكل عادل وعلى نطاق واسع.

قواعد إسوب.

يستخدم ل إسوبس.

لشراء أسهم مالك مغادر: يمكن لمالكي الشركات المملوكة للقطاع الخاص استخدام برنامج إيسوب لإنشاء سوق جاهزة لأسهمهم. وبموجب هذا النهج، يمكن للشركة أن تقدم مساهمات نقدية قابلة للخصم من الضرائب إلى خطة شراء الأسهم لشراء أسهم المالك، أو يمكن أن يكون لدى إسوب اقتراض المال لشراء الأسهم (انظر أدناه). اقتراض الأموال بتكلفة أقل بعد الضرائب: تعتبر خطط دعم الاستثمار فريدة من نوعها بين خطط المنافع في قدرتها على اقتراض المال. تقترض هذه الخطة النقدية التي تستخدمها لشراء أسهم الشركة أو أسهم المالكين الحاليين. تقوم الشركة بعد ذلك بتقديم مساهمات خاضعة للضريبة في برنامج إسوب لتسديد القرض، وهذا يعني أن كل من أصل الدين والفائدة قابلان للخصم. لإنشاء استحقاق إضافي للموظف: يمكن للشركة ببساطة إصدار أسهم جديدة أو أسهم خزينة إلى خطة شراء الأسهم (إسوب)، مع خصم قيمتها (لمدة تصل إلى 25٪ من الراتب المدفوع) من الدخل الخاضع للضريبة. أو يمكن للشركة المساهمة النقدية، وشراء الأسهم من المالكين الحاليين العامين أو الخاصين. في الشركات العامة، التي تمثل حوالي 5٪ من الخطط وحوالي 40٪ من المشاركين في الخطة، وغالبا ما تستخدم إسوبس جنبا إلى جنب مع خطط الادخار الموظف. وبدلا من التوفیق بین مدخرات الموظفین والنقد، فإن الشرکة ستطابقھا مع مخزون من برنامج إسوب، وغالبا علی مستوى مطابقة أعلی.

المزايا الضريبية الرئيسية.

لاحظ أن جميع حدود المساهمات تخضع لبعض القيود، على الرغم من أن هذه نادرا ما تشكل مشكلة للشركات.

البقاء على علم.

لدينا مرتين شهريا تحديث ملكية الموظف يبقيك على رأس الأخبار في هذا المجال، من التطورات القانونية لكسر البحوث.

منشورات ذات صلة.

قد تكون مهتمة في منشوراتنا في هذا المجال الموضوع. انظر، على سبيل المثال:

أفكار رائعة من المؤتمر السنوي ل نسيو 2018.

يناقش العديد من المفاهيم الأساسية التي قدمت في المؤتمر السنوي ل نسيو 2018.

استراتيجيات الاستحواذ لشركات إسوب.

يناقش استراتيجيات شركات إسوب التي تقيم أو تجري عمليات الاستحواذ.

أشياء بلدي مستشار إسوب أبدا قل لي.

تساعد شركات إسوب على معرفة ما قد لا يخبره مستشاريهم وما يجب أن يكونوا عليه.

دليل المشتري للتأمين على الوكلاء من سوبس وخطط المنافع الأخرى.

يشرح القضايا المعقدة المتعلقة بالتأمين ل إوسوب ووسطاء خطة المنافع الأخرى.

دليل المشارك لتوزيعات إسوب.

دليل حول كيفية عمل توزيع إسوب، وما يمكن أن يتوقعه المشاركون، وما هي حقوقهم.

كتيب التزامات إعادة شراء برنامج إسوب.

مقالات ونتائج المسح على الالتزام إعادة الشراء إسوب وكيفية تعامل الشركات معها.

شارك هذه الصفحة.

رابط لنا.

نسيو العضوية كتيب.

قراءة كتيب العضوية لدينا (بدف) وتمريرها إلى أي شخص مهتم بملكية الموظفين.

إوس: المحاسبة للموظفين خيارات الأسهم.

الصلة أعلاه الموثوقية.

ولن نعيد النظر في الجدل الدائر حول ما إذا كان ينبغي للشركات أن "تكلف" خيارات أسهم الموظفين. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار.)

واعتبارا من مارس / آذار 2004، فإن القاعدة الحالية (فاس 123) تتطلب "الكشف وليس الاعتراف". وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وهذا يعني أن معظم الشركات تبلغ عن أربعة أرقام ربحية السهم الواحد (إبس) - إلا إذا اختاروا طواعية الاعتراف بالخيارات كما فعلت مئات بالفعل:

2. برو الشكل المخفف إبس.

التحدي الرئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. وعلى وجه التحديد، ما الذي نفعله بخيارات بارزة ولكن غير قائمة، وخيارات "قديمة" تمنح في السنوات السابقة والتي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت؟ (ال ينطبق ذلك على خيارات األسهم فحسب، بل أيضا على الدين القابل للتحويل وبعض المشتقات.) تحاول ربحية السهم السعوية المخفضة الحصول على هذا التخفيف المحتمل باستخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. وهذا هو، أنها منحت مع سعر 7 $ ممارسة ولكن الأسهم منذ ارتفع إلى 20 $:

العائد الأساسي للسهم (صافي الدخل / الأسهم العادية) بسيط: 300،000 $ / 100،000 = 3 دولار للسهم الواحد. تستخدم إبس المخفض طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في الوقت الحالي؟ في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى القاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 $ لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة من كسب الخيارات - في هذه الحالة، $ 13 لكل خيار ممارسة. لماذا ا؟ لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن المنافع الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وقد لا تكون خيارات الأسهم المحفزة (إسو) قابلة للخصم الضريبي للشركة، ولكن أقل من 20٪ من الخيارات الممنوحة هي إسو.)

إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات "الجديدة" الممنوحة خلال العام.

أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنه يستحق 40٪ من سعر السهم البالغ 20 دولارا أمريكيا أو 8 دولارات أمريكية لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000 $. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو مبدأ مطابقة المحاسبة في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سيتم تقديم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض المصاريف تحسبا لمصادرة الخيار بسبب إنهاء خدمة الموظفين، فعلى سبيل المثال، يمكن أن تتوقع الشركة أن 20٪ من الخيارات الممنوحة سوف يتم مصادرتها وتخفيض النفقات وفقا لذلك).

تبلغ نفقاتنا السنوية الحالية لمنحة الخيارات 10،000 دولار أمريكي، وهي أول 25٪ من النفقات التي تبلغ 40،000 دولار أمريكي. وبالتالي فإن صافي دخلنا المعدل هو 000 290 دولار. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. ويجب الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) عن السنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر / كانون الأول 2004.

هناك التقنية التي تستحق ذكرها: استخدمنا نفس قاعدة الأسهم المخففة لكل من حسابات إبس المخففة (إبس المخففة والمخفضة إبس المخففة). من الناحية الفنية، يتم زيادة قاعدة األسهم بشكل إجباري) البند الرابع من التقرير المالي أعاله (بشكل إضافي من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها باستخدام "مصاريف التعويض غير المطفأة") أي، والفوائد الضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث أن مبلغ 000 10 دولار فقط من مصروفات الخيار البالغ 000 40 دولار قد قيد، فإن 000 30 دولار من الناحية النظرية قد يعيد شراء 500 1 سهم إضافي (000 30 دولار / 20 دولارا). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75 $. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر على قدم المساواة، فإن 2.79 $ أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد أنجزت بالفعل صرف مبلغ 40،000 $. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفية إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط!

تعد خيارات التكليف مجرد محاولة أفضل لتقدير تكلفة الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان حمامة الأسهم إلى 6 $ في العام المقبل وبقيت هناك؟ ثم ستكون الخيارات غير مجدية تماما، ومن المتوقع أن تكون تقديرات النفقات الخاصة بنا مبالغة بشكل كبير في حين أن ربحية السهم ستكون أقل من قيمتها. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا قد مبالغ فيها لأن نفقاتنا قد تبين أن التقليل من شأنها.

كيف يمكن أن تؤثر خيارات أسهم الموظفين على قيمة األسهم العادية.

لم يكن حساب أرباح الشركات أمرا سهلا، ولكن في السنوات القليلة الماضية أصبح الأمر أكثر صعوبة حيث أن المحاسبين والمديرين التنفيذيين والمنظمين يناقشون كيفية حساب العدد المتزايد من خيارات الأسهم المصدرة لكبار المديرين والموظفين الرفيعي المستوى. ويتوقف معظم النقاش حول ما إذا كان ينبغي حساب الخيارات كمصروفات، مما سيؤدي إلى خفض الإيرادات المبلغ عنها وربما يقوض أسعار الأسهم.

ولكن هناك مشكلة أخرى بنفس القدر من الأهمية والتي لا تحظى باهتمام أقل، يقول أستاذ المحاسبة في وارتون واين ر. غواي: ما هو تأثير الخيارات على عدد أسهم الأسهم التي تتداولها الشركة؟ يمكن أن يحدث الجواب فرقا كبيرا عندما تحسب الشركة أرباحها للسهم الواحد، وعندما يحسب المستثمرون نسبة السعر إلى الربح الحرجة.

يقول غواي: "إن أسهم الشركة ليست مجرد أسهم عادية. "الجزء الأكبر الآخر هو خيارات الأسهم الموظفين ... وكان معظم النقاش حول خيارات الأسهم كيفية التعامل مع خيارات الأسهم كمصروفات في البسط من الأرباح لكل سهم (حساب) ... ولكن تأثيرها على المقام يجب أن تكون ثابتة أيضا. "

غوي، جون E. كور، أستاذ المحاسبة في وارتون، و S. P. كوثاري، أستاذ المحاسبة في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا، ودراسة المشكلة في ورقتهم، والتخفيف الاقتصادي من خيارات الأسهم الموظفين: مخفف إبس للتقييم والتقارير المالية. ونشرت هذه الورقة في "استعراض المحاسبة" في تموز / يوليه 2002، ولها أهمية خاصة الآن لأن من المتوقع أن تعدل الهيئات التنظيمية مثل مجلس معايير المحاسبة المالية قواعد المحاسبة المتعلقة بالخيارات في العام المقبل.

وبعد دراسة 731 خطة خيارات الأسهم في الشركات الأمريكية، خلص غواي وزملاؤه إلى أن طريقة الخزينة الحالية التي تتبعها الهيئة المالية للمحاسبة عن التأثيرات المخففة للخيارات المعلقة تخفض بشكل منهجي من الآثار المخفضة للخيارات، وبالتالي فهي تفوق في تقدير ربحية السهم (ربحية السهم الواحد) ) ".

وخلص المؤلفون إلى أن قواعد المحاسبة الحالية تسبب خيارات التخفيف إلى التقليل من قبل متوسط ​​حوالي 50٪ - أن خيارات التخفيف هو حقا مرتين ما تقول الشركات هو عليه. يقول المؤلفون إن التقليل من التبديد ينفخ الأرباح للسهم الواحد. & # 8220؛ ندمج القيمة الزمنية للخيار في قياسنا، وهذا سيؤدي إلى مزيد من التخفيف، & # 8221؛ يقول غواي. & # 8220؛ إذا فشل المستثمرون في النظر في هذا التخفيف، ثم أسعار الأسهم يمكن أن تكون مبالغا فيها.

تمنح خيارات الموظفين أصحابها الحق في شراء أسهم بسعر محدد في أي وقت خلال فترة معينة. وعادة ما يكون سعر الشراء (الذي يطلق عليه أيضا سعر الإضراب أو سعر التمرين) هو سعر السهم في يوم إصدار الخيارات. ويجوز الحق في ممارسة الخيارات في آن واحد أو على مراحل في الذكرى السنوية الأولى للمنحة. وعادة ما تنتهي صلاحيات الموظفين إذا لم تمارس في غضون 10 سنوات.

خيارات الاستئناف للموظفين لأنها يمكن أن تنقل قيمة كبيرة دون أن يطلب من الموظف وضع المال في خطر، حيث أن واحد يملك الأسهم الفعلية من الأسهم. إذا ارتفع سعر السهم أكثر من 10 سنوات إلى 100 $، خيار مع سعر ممارسة 25 $ سيكون يستحق 75 $. يمكن للموظف ممارسة حق شراء الأسهم بمبلغ 25 دولارا، ثم بيعها فورا في السوق المفتوحة مقابل 100 دولار. إذا انخفض سعر السهم بدلا من 15 $، فإن الخيار سيكون لا قيمة له، ولكن الموظف لن يكون قد فقد المال. لو كان يملك أسهم حقيقية، كان قد فقدت 10 $ للسهم الواحد.

المعرفة @ وارتون المدرسة الثانوية.

وفي عام 1985، كانت الخيارات القائمة على دفاتر الشركات - الخيارات التي منحت ولكن لم تمارس بعد - تساوي 4.6٪ من أسهم الشركات العادية من الأسهم العادية. وبحلول عام 1995، ارتفع هذا الرقم إلى 8.9٪، كما كتب المؤلفون. وأصبحت الخيارات أكثر شعبية في أواخر التسعينات وما زالت تستخدم على نطاق واسع على الرغم من انتقاد دورها في التعويض التنفيذي المتزايد للسنوات القليلة الماضية.

وقد أدى الاستخدام المتنامي للخيارات إلى إثارة نقاش حول كيفية حسابها. ويدعو البعض إلى حملها كمصروفات، معتبرا أن الخيارات لها قيمة ويجب أن تعتبر تكلفة تعويض مثل الأجور وغيرها من المزايا. ويقول آخرون إنه بما أن الخيارات لا تنطوي على تحويل أموال نقدية من خزانات الشركة، فلا ينبغي صرفها.

وقد حظيت هذه المسألة بقدر كبير من الاهتمام في السنوات القليلة الماضية، ومن المتوقع أن تصدر الهيئة قواعد جديدة في عام 2004 تتطلب شكلا من أشكال المصروفات.

ولكن هذا لا يزال يترك المشكلة الثانية لكيفية حساب للتخفيف ذات الصلة خيارات القيمة سهم، ويقول غواي وزملاؤه. الشركات لديها طرق مختلفة لتوفير الأسهم اللازمة لتسليم للموظفين الذين يمارسون الخيارات. وتستند بعض الشركات إلى احتياطي أسهم لم يتم تداولها بعد. ويستخدم آخرون الأرباح لإعادة شراء الأسهم في السوق المفتوحة، وذلك باستخدامها لبناء احتياطي للقاء تمارين الخيارات.

وفي كلتا الحالتين، عندما تمارس الخيارات هي النتيجة أن المزيد من الأسهم في التداول، وهذا يقلل، أو يخفف من قيمة الأسهم سابقا في أيدي المستثمرين.

إذا كان لدى الشركة مليون سهم قائم ومارس الموظفين خيارات لشراء 200،000 سهم، فسيكون هناك 1.2 مليون سهم قائما. وهذا من شأنه أن يؤثر على ربحية السهم، والتي يتم احتسابها بقسمة إجمالي أرباح الشركة للفترة على عدد األسهم القائمة. إذا حصلت الشركة على مليون دولار، فإن ربحية السهم ستكون $ 1 قبل أن تمارس الخيارات، و 83.3 سنت فقط بعد التمرين. وبما أن سعر السهم يتأثر بشكل كبير بالأرباح للسهم الواحد، فمن المرجح أن يؤدي انخفاض ربحية السهم إلى انخفاض سعر السهم.

في الممارسة العملية، المحاسبة ليست بسيطة كما في هذا المثال. فمن السهل أن نرى التخفيف الناجم عن الخيارات التي تمارس، ولكن ماذا عن الخيارات التي يمكن ممارستها ولكن لم تكن؟

يجب على المستثمرين حساب الضرر المحتمل الذي يمكن القيام به إذا تم ممارسة الخيارات، ولكنهم لا يعرفون متى سيتم ممارسة الخيارات، إذا كان على الإطلاق. ينتظر العديد من أصحاب الخيارات ممارسة التمارين الرياضية قبل انتهاء خياراتهم بفترة وجيزة، على أمل أن يرتفع سعر السهم بشكل أكبر.

وفقا لقواعد المحاسبة الحالية، يتم التعامل مع عدم اليقين بطريقة بسيطة إلى حد ما: من خلال معرفة عدد الأسهم التي يمكن شراؤها بسعر السوق الحالي إذا تم ممارسة جميع الخيارات في المال. هذه هي الخيارات مع سعر الإضراب أقل من سعر السوق الحالي. إذا كان سعر السهم هو 10 $ وسعر التمرين هو 5 $، كل خيار يمكن أن يجعل صاحبها ربح 5 $. وهذا يكفي لشراء ½ من حصة. وبالتالي، فإن كل خيار يخلق حصة that التي تضاف إلى العدد الإجمالي للأسهم العادية القائمة من أجل حساب ربحية السهم المخففة. قد يكون لدى الشركة مليون خيارات قائمة، ولكن لا تحسب سوى 500،000 في حساب ربحية السهم المخفف.

والمشكلة في هذا النهج، كما يقول المؤلفون، هو أنه يستخدم الرقم منخفض جدا للأرباح المحتملة ذات الصلة الخيارات. وهذا يعني أنه يقلل من عدد الأسهم التي يمكن شراؤها مع تلك الأرباح. وبالتالي، فإن التخفيف هو أقل من ذلك بكثير.

وبما أن أصحاب الخيارات يميلون إلى تأجيل ممارسة الرياضة إلى أن ترتفع أسعار الأسهم، فإن قيمة خيار النقود التي يتم عقدها اليوم هي في الواقع أكبر من الفرق بين سعر السوق اليوم وسعر الإضراب. على سبيل المثال، إذا كان الموظف يحتفظ بخيار 25 دولارا وكان سعر السهم 75 دولارا، فإن القواعد المحاسبية الحالية تقدر الخيار عند 50 دولارا أمريكيا. ولكن إذا قدم أحدهم 50 دولارا للخيار، فقد يرفض بيعه لأنه يفضل الرهان بأن سعر السهم الأعلى سيجعل خياره أكثر قيمة لاحقا. في الواقع، هذا هو ما يفعله موظف نموذجي.

وباإلضافة إلى ذلك، ال تعين طريقة فاسب أي قيمة للخيارات التي ال يمكن ممارستها في الربح. هذه هي الخيارات في المال، حيث سعر الإضراب وسعر السوق هي نفسها، وخيارات خارج المال، حيث يكون سعر الإضراب أعلى من سعر السوق. في الواقع، إذا طلب أحد الموظفين التخلي عن واحد من هذه الخيارات من أجل لا شيء، وقال انه من المرجح رفض ذلك، حتى لو كان الخيار لا قيمة لها اليوم، قد سعر السهم في وقت لاحق ترتفع بما يكفي لوضع الخيار في المال. يقول غواي: "لأن هذه الخيارات لها مثل هذه النضج الطويل، ولديها قيمة إضافية كبيرة".

ولمعرفة مقدار قيمة الخيارات المتاحة داخل وخارج المال لأصحابها، درس المؤلفون 731 خطة خيارات من 1995 إلى 1997. وخلصوا إلى أنه في حين أن نهج فاسب قد، على سبيل المثال، قيمة الخيار في 50 $، قد يكون لها قيمة حقيقية من 80 $ أو أكثر لصاحبها.

ويعني ذلك أن الأرباح المتعلقة بالخيارات يمكن أن تشتري المزيد من الأسهم، مما يؤدي إلى مزيد من التخفيف عند إضافة تلك الأسهم إلى الأسهم العادية لتحديد العائد المخفف للسهم الواحد. إذا تم استخدام الرقم 80 دولار، يجب أن تكون ربحية السهم أقل وبالتالي يمكن أن ينخفض ​​سعر السهم.

ومن بين جميع خطط الخيارات التي تمت دراستها، وجد الباحثون أن الخيارات يجب أن تزيد من عدد الأسهم المستخدمة في حساب ربحية السهم المخفف بنسبة 2.96٪. شكلت طريقة فاسب فقط نصف التخفيف - 1.46٪. وفي الحالات الأكثر تطرفا، كان تخفيف الخيارات حوالي 22٪، ولكن نهج فاسب وضعه في 14.5٪ فقط.

يقول غواي انه وزملاؤه لا يتشبثون بخياراتهم الخاصة - نموذج التقييم، لأن أي نهج ينطوي على الكثير من الافتراضات حول عوامل مثل أسعار الأسهم في المستقبل، وعند أي نقطة سوف يختار الموظفين لممارسة الرياضة.

لكنهم يعتقدون أن النتائج التي توصلوا إليها تثبت أن صانعي القواعد يجب أن يتجاوز النقاش الحالي حول ما إذا كان ينبغي حساب الخيارات كمصروف. كما ينبغي لها أن تسعى إلى إيجاد طريقة أفضل للتعرف على الكيفية التي تقوض بها الخيارات قيمة الأسهم العادية.

نقلا عن المعرفة @ وارتون.

للإستخدام الشخصي:

أسيسيد جانوري 24، 2018. Knowledge. wharton. upenn. edu/article/how-employee-stock-options-can-influence-the-value-of-restaurant-shares/

للاستخدام التعليمي / التجاري:

قراءة إضافية.

الصين في 2018: ما يعلق في الميزان؟

وقال الخبراء ان قيادة الصين فى مجال الطاقة النظيفة ونموها الاقتصادى القوى تواكبهما اشتباكات تجارية محتملة مع الولايات المتحدة والاضطرابات الاجتماعية المتقلبة.

تقنية.

كيف شبح والانهيار سوف تؤثر الشركات والمستهلكين.

وقد تسببت الأخبار الأخيرة عن نقاط الضعف رقاقة الكمبيوتر تسبب التنبيه بسبب الحجم الهائل للمشكلة. الشركات تسعى إلى حماية أنفسهم - هل ينبغي أن يقلق المستهلكين أيضا؟

المحتوى الإعلاني.

الزعيم الرقمي: التحول الذاتي للنجاح على المدى الطويل.

مفتاح التحول الرقمي الناجح للشركات على المدى الطويل هو التحول الذاتي من زعيم الأعمال.

اشترك في النقاش.

لا تعليقات حتى الآن.

البقاء على علم.

الحصول على المعرفة وارتون تسليمها إلى صندوق البريد الوارد الخاص بك كل أسبوع.