صناديق التحوط من الفوركس

ابحاث.

ما هي الخطوات المطلوبة لإنشاء صندوق تحوط الفوركس؟

فبراير 2018 | تجار الفوركس.

وقد أصبحت العملات التجارية نشاطا استثماريا شائعا جدا على مدى السنوات القليلة الماضية. وقد قرر الكثيرون أن الوسيط إما هو خطر مرتفع جدا أو مرهقة جدا لأذواقهم، ولكن عدد قليل نسبيا استثمرت الوقت اللازم لتعلم الحرفة، وشعرت مباراة شخصية مع نظام تجاري صارم، وحققت مستوى من النجاح والاتساق مع مرور الوقت. كما حصلت كلمة خارج بشأن براعة بهم، وقد تأتي الأصدقاء إلى الأمام مع الأموال لإضافة إلى بركة. النجاح يولد النمو، ولكن في بعض المنعطفات في الجدول الزمني، تاجر ناجح قد ترغب قريبا لإضفاء الطابع الرسمي على الترتيبات غير الرسمية في متناول اليد.

إن روح المبادرة تأخذ أشكالا عديدة في ثقافتنا، وصناعة الخدمات المالية ليست استثناء من القاعدة. وفي آخر حساب، فإن نحو 000 10 صندوق تحوط مقدر يملأ الكوكب، مع مجموعة فرعية من تلك المخصصة خصيصا لتداول العملات الأجنبية. لتشكيل صندوق التحوط، سوف تواجه العديد من العقبات التنظيمية، ولكن نيتهم ​​هو حماية المستثمرين، وليس منع مسار تاجر الفوركس الطموح.

وقد كتب الخبراء العديد من القطع حول هذا الموضوع ذي الطابع التقني للغاية، ولكن منذ البداية، يمكن استخدام القائمة المرجعية التالية كدليل لمجالات الجهد المستقبلية:

التقييم الذاتي: قبل الحصول على عميق جدا في هذه العملية، فقد حان الوقت للنظر في المرآة. هل تداول الفوركس مهنة تتصورها لنفسك؟ هل أنت ملتزم بالحرفة وثقة في قدراتك على مواجهة جميع التحديات التي ستكون مطلوبة؟ بمجرد البدء في قبول الأموال من الأفراد الآخرين، وكثير من الذين لن يكونوا أصدقاء أو ودية، هل أنت على استعداد للتعامل مع جوانب خدمة العملاء لإدارة المال في كل الأوقات الجيدة والأوقات السيئة؟ هناك حاجة إلى إجابات إيجابية، دون تردد؛ التعويض: كما ينصح الآخرون، فإنه لا يمكن أن يكون فقط عن المال. لديك للاستمتاع ما تقومون به، ولكن جوانب التعويض سوف توفر حافزا لطيفا. وعادة ما تكون ترتيبات الرسوم في نطاق 1٪ إلى 2٪ مع تخصيص أداء بنسبة 20٪ على جميع العائدات. قد تتطلب قوانین الولایة أیضا "معدلات العوائق" (أي تعویض أقل من عائد محدد)، أو قد تعتبرھا أداة تسویق جیدة. ل 2 مليون دولار تحت الإدارة وعائد 30٪، قد تتوقع رسوم 140،000 $ لمدة عام يستحق الجهد؛ المحامي المتخصص: المحامي من ذوي الخبرة في العملية برمتها يمكن أن تعالج سوى الكثير من "مشية طرف" التنظيمية. سوف تكون هناك حاجة إلى مذكرة خاصة لإيداع ودائع العملاء. ھناك قوانین محددة للولایة السعودیة وقوانین الولایة یجب اتباعھا في ھذا المجال، وقد تحد من عدد ونوع العمیل الذي تتعامل معھ. ويتطلب نوع الكيان القانوني المطلوب جهدا وقرارات إضافية؛ الشهادات والتسجيلات: ستتطلب لجنة تداول العقود الآجلة للسلع والرابطة الوطنية للعقود الآجلة الشهادات والتسجيلات المتعلقة بمشورة الاستثمار والإدارة وترتيبات التجميع. هل ترغب في تقديم حساب فوريكس مدار أو تجمع استثمار الفوركس؟ سوف المحامي مساعدتك في هذه المناطق أيضا. المسائل الضريبية: اعتمادا على كيفية التداول والأسواق، ستعالج قوانين الضرائب أرباحك بشكل مختلف. استشارة اتفاق السلام الشامل في هذا المجال للحصول على توجيهات محددة؛

وأخيرا، تأكد من أن لديك صافي القيمة المالية لدعم بدء عمل جديد بنفسك، قادرة على تحمل الأوقات السيئة وكذلك جيدة. بدء صندوق النقد الاجنبى يمكن أن يكون مهمة شاقة، ولكن الكثيرين نجحوا في هذا الجهد. ربما، كنت المقبل في الخط.

ما هي استراتيجيات التحوط الفوركس وكيف يمكن أن تضاف إلى نجاح التداول الخاص بك؟

تريد معرفة المزيد عن استراتيجيات التحوط الفوركس؟ هل سبق لك أن سمعت مصطلح & لدكو؛ التحوط الرهانات الخاصة بك & رديقو؛؟ إذا كان الأمر كذلك، وربما كنت أعلم أنه يعني لتعويض المخاطر في حالة من خلال جعل المضاربات الأخرى. إذا لم تكن متأكدا مما إذا كان سيتم تساقط الأمطار، فيمكنك & لدكو؛ تحوط الرهانات & رديقو؛ من خلال أخذ مظلة في الصباح. عند تداول السلع أو الخدمات في السوق، التحوط هو تجارة أو تداولات أخرى تتم لتعويض مخاطر التجارة الأصلية. تحوط الفوركس يحدث في كل حالة تداول، بما في ذلك الفوركس. في الواقع، فإن تقلب سوق الفوركس يجعل التحوط تقريبا ضرورة. لهذا السبب، هناك أيضا صناديق التحوط في معظم الأسواق المضاربة، مثل سوق الفوركس.

ما هي استراتيجيات التحوط الرئيسية في الفوركس؟

وأهم استراتيجية تحوط الفوركس تقابل الصفقات قصيرة الأجل. وهذه المخاطر لا تدير المخاطر بشكل فعال جدا، لذلك فإن طريقة التحوط الأخرى التي تستخدم خيارات العملات الأجنبية هي أكثر شعبية. ويتمثل الطعن في هذه الطريقة في أن المشتري يستطيع شراء أو بيع عملة في تاريخ محدد في المستقبل ولكنه غير ملزم بذلك. وهذا يعطي التاجر بعض الحماية، وخاصة من الصفقات قصيرة الأجل. هناك العديد من الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها مع الخيارات. ويسمى البعض على المدى الطويل سترادل، على المدى الطويل الخنق، ينتشر الثور أو ينتشر الدب. كل هذه الشروط يمكن العثور عليها في مسرد الاستثمار والعمل للحد من المبلغ المحتمل الذي يمكن أن يخسر على أي تجارة معينة.

لماذا يجب أن أفهم استراتيجيات التحوط؟

إذا كنت تفعل أي شيء بالفعل في سوق الفوركس، وربما كنت أدرك كيف تقلب هو عليه. ما يبدو وكأنه رهان آمن دقيقة واحدة قد لا يكون بضع دقائق في وقت لاحق. إذا كنت تفهم استراتيجيات التحوط الفوركس بشكل جيد جدا، لديك القدرة على توفير التأمين من نوع الصفقات الخاصة بك. وبدون هذا التأمين، يمكن أن تتضاءل أرباحك إلى لا شيء مع عدد قليل من الصفقات السيئة. وسوف تساعدك استراتيجية التحوط الجيدة (أو عدة) على الحفاظ على صحتك المالية.

ما هي صناديق التحوط من الفوركس وما هي مزاياها؟

لا تسمح جميع شركات الوساطة بالتحوط بين عملاء التجزئة. إذا كان لك هو الذي لا يسمح به أو إذا كنت لا تزال غير متأكد من كيفية تطبيق الاستراتيجيات الرائدة، يمكنك أيضا المساهمة في صندوق التحوط الفوركس. كما هو الحال مع أنواع أخرى من صناديق التحوط، وصندوق التحوط من النقد الاجنبى هو مجموعة من الاستثمارات التي تدير المخاطر مع مجموعة واسعة وكبيرة من الصفقات. وتتطلب صناديق التحوط من الفوركس مستندات قانونية تقدم من قبل محام. على الرغم من أن صناديق التحوط من الفوركس لا تزال عالية المخاطر كما هو الحال مع أدوات الاستثمار مماثلة، فإنها يمكن أن تكون أيضا وسيلة بسيطة للتحوط الاستثمارات الخاصة بك لأن شخصا آخر يجعل التحوط الحرف بالنسبة لك.

اعترافات التاجر صندوق التحوط الفوركس.

بقلم بريان فليتشر.

جلست مؤخرا مع زميلي كريستيان كير من ديليفس، لمقابلته عن وقته كمحلل أبحاث سابق ومدير محفظة في مفاهيم فكس، سابقا واحدة من أكبر صناديق التحوط العملة في العالم.

كريستيان يغطي الكثير من الأرض في هذه المقابلة الرائعة وانها واحدة كنت لا تريد أن تفوت.

المقابلة متاحة في تنسيق الصوت فقط أو عن طريق النص أدناه.

B: مرحبا بالجميع. هذا هو برايان فليتشر، مدير المنتج للتجارة الخوارزمية في وسيط فكس رئيسي وأنا & أمب؛ م؛ انضم كريستيان كير من ديليفكس.

K: مرحبا برايان، جيد أن يكون هنا.

ب: شكرا للانضمام لي.

B: حسنا، حسنا كريستيان ينضم لي اليوم و أنا & [رسقوو]؛ كنت مهتما جدا في التحدث إلى كريستيان عن تجربته العمل في مفاهيم فكس. حتى كريستيان، هل يمكن أن تعطينا فقط خلفية صغيرة عن مفاهيم فكس وفعلت وتجربتك هناك.

K: نعم. وكانت مفاهيم فكس واحدة من أكبر صناديق التحوط تركز على العملة في العالم. فعلوا كل شيء من تراكب لاستراتيجيات العودة المطلقة، ولكن كما تعلمون في ذروتهم، كانوا حوالي 14 مليار دولار $ الصندوق. لذلك كانوا نوع من واحدة من صناديق التحوط القليلة هناك التي تركز على الأعمال فكس.

ب: إذن، ماذا فعلت على وجه التحديد؟ قلت أنك كنت هناك لمدة 7 سنوات؟

K: صحيح. لقد بدأت كمحلل بحثي يغطي عملات مجموعة العشر وعملات الأسواق الناشئة، ثم بعد فترة من الوقت عملت هناك في طريقي إلى مدير التاجر / المحفظة الملكية، بحيث أخذت المخاطر نيابة عن الشركة.

B: لطيفة جدا. إذا، ماذا يمكنك أن تخبرني عن الاستراتيجيات التي تستخدمها مفاهيم فكس وكيف عمل نموذجها؟ وكيف تناسب ذلك؟

K: نعم، كان في المقام الأول صندوق منهجي. كما تعلمون، أود أن أقول حوالي 90٪ من التداول كان يستند إلى نموذج، ونظم القائمة. كان هناك تراكب تقديرى من التجار ومديري المحفظة وفريق سيو، ويمكن أن يتكون من أي شيء من محاولة المساعدة على التنفيذ لزيادة الوزن وضعية / نقص الوزن موقف لأدوات التداول أنك لا تحصل على إشارة نموذج في. كان في الأساس مجرد نوع من استراتيجية هجين لمحاولة إضافة ألفا لأداء الصندوق، والتي أعتقد أنها عملت بشكل جيد.

B: لذلك طرح بضع نقاط مثيرة للاهتمام. أولا، أريد أن أسألك المزيد عن النماذج المستخدمة من قبل مفاهيم فكس. يمكنك التحدث قليلا عن المدخلات المستخدمة - السعر والحجم والمشاعر؟ ما هي أنواع المدخلات المستخدمة في نماذجها؟

ك: نظروا إلى أي شيء. كان لديهم بعض كوانتس الرائعة الرائعة التي جاءت معهم. النموذج الأولي الذي أعتقد أنه كان دوري في الواقع. لذلك كان يقوم على عناصر دورة التي جاء جون تايلور مع، لكنها تطورت تعرف مع السوق ووضعت بعض استراتيجيات نوع معقدة جدا. أعتقد أن نموذجهم الأكثر نجاحا ركز في المقام الأول على الأسواق الناشئة و أن يكون لديهم بعض من أفضل عوائدهم وكانوا يفعلون بعض الأمور المثيرة للاهتمام فيما يتعلق الفهرسة وجعل سلال من العملات، ولكن كما تعلمون، واحدة من أول الأموال الحقيقية للتجارة بقوة تحمل أيضا.

لذلك كان مجموعة كاملة من الاستراتيجيات. هذا النوع من الصعب أن يغلي عليه، أوه كانوا الاتجاه الاتجاه التالي صندوق، أو الاتجاه العداد التالية نوع من الصندوق. هذا ليس حقا كيف عملت، ولكن على الجانب التقديري أنها سوف ننظر في كل الأشياء التي ذكرتها. وعلى الجانب المنهجي، كان يعتمد على ما يريدون تحقيقه مع الاستراتيجية، لكنه كان مختلفا من حيث الأنظمة المختلفة التي كانت تعمل في أي وقت من الأوقات.

ب: حتى في وجهة نظرك، قلت كان تراكب التقديرية هناك لإضافة ألفا. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا وأين تعتقد أن يأتي من؟ ماذا يستطيع الإنسان أن يفعل أفضل من نظام الغو؟

K: إنه قرار يتعين عليك إجراؤه، صحيح. هذا دائما نقاش لدينا كما التجار. سواء كنت منهجية، فإن الكثير من الرجال يقولون السماح تشغيل النظام ويكون أقل قدر من المدخلات البشرية والعمل ممكن لأن النقطة الكاملة للنظام هو تريد أن عدم وجود العاطفة في التداول الخاص بك، ولكن هناك أيضا في مرات في والسوق حيث تعلمون، حيث يمكنك أن تقول أن الضوضاء، أن النظام قد لا تكون القادمة في أفضل نقطة دخول. أشياء من هذا القبيل.

حيث أن قليلا من السلطة التقديرية البشرية و هيليب؛ أنا & [رسقوو]؛ م لا أقول عند تشغيل نظام يجب أن يكون لديك 50/50 ما لديك، ولكن نوع من مثل تراكب نسبة طفيفة لا يساعد، على ما أعتقد، من حيث أشياء مثل التنفيذ، ونقاط الدخول، والتوقيت. وأعتقد أن كل هذه الأشياء هي الأشياء التي يمكنك من خلالها الحصول على القليل من الحافة الإضافية إذا فعلت الحق. حيث أعتقد أنك تحصل في مشاكل عند محاولة الإفراط في تحسين والمكونات التقديرية الإنسان يصبح أكثر وأكثر. هذا حيث أعتقد أنك واجهت مشكلة. هناك خط رفيع، في الأساس، عندما تقوم بهذا النوع من الأشياء. عليك أن تكون مجتهدا ودقيقا جدا بحيث لا تعبر الخط وتصبح نشطة جدا على الجانب التقديري.

B: كنا نتحدث في وقت سابق عن استراتيجيات نوع هفت التي مفاهيم فكس المستخدمة. يمكنك توسيع قليلا حول ما كنا نناقش في وقت سابق؟ ما هي النماذج التي استخدموها وما هي بعض التحديات التي يواجهها الصندوق الذي يطبق استراتيجية نوع هفت؟

K: نعم. أعني أنهم كانوا في وقت متأخر نسبيا إلى اللعبة على الاشياء عالية التردد. كان حقا قد بدأت بالفعل للاقلاع، حتى تعرف، وأود أن لا أقول انها كانت شيئا كانوا معروفين حقا ل. أيضا، قضية كبيرة مع تشغيل استراتيجية نوع هفت كصندوق كبير الحجم هو أنه ليس قابلا للتطوير. القضية الكبيرة هي بعد تشغيل مجموعة من الاختبارات وتشغيل من خلال استراتيجيات مختلفة قليلة، وانتهى بهم المطاف إيجاد استراتيجية تجارية عالية التردد لائق. ما انتهى يحدث هو أنك لا يمكن تشغيله في حجم كاف بما فيه الكفاية لجعل لها تأثير على صندوق P / L أوسع.

وأعتقد أن هذا هو المكان الذي تواجه فيه هذا النوع من القضايا حيث يمكنك أن تكون استراتيجيات التداول ناجحة جدا على الجبهة الغوغو، ولكن إذا كنت تقوم بتشغيل أي حجم لائق من المال، يصبح من الصعب جدا أن نوع من جعل هذا الأثر أوسع من حيث من عوائدك إذا كنت تعيد تشغيل $ 14 مليار دولار أو أيا كان. هذا النوع من الخير والسيئة منه. وأعتقد أيضا أن تشغيل حجم أصغر يسمح لك بعض الفرص التي قد لا تحصل في أي مكان آخر عندما كنت تتحرك السوق من حجم الخاصة بك، لذلك هو نوع من إعطاء واتخاذ من حيث ما تريد الحصول عليه منه.

ب: مفاهيم فكس، من ما قرأت، كان في الأعمال التجارية لمدة 32 عاما، ثم أغلقوا متجر منذ وقت ليس ببعيد. أنا & رسكو؛ م متأكد من أنك & رسقوو؛ كان لديك الكثير من الوقت للتفكير في الأسباب التي أدت إلى ذلك. يمكنك التحدث عن ذلك قليلا؟ ما رأيك في نهاية المطاف إلى مفاهيم فكس إغلاق أبوابها؟

K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ كان لديه الكثير من الوقت للتفكير في ذلك. كما تعلمون، كما قلت، أنا & [رسقوو]؛ م جدا نوعا من الاقتصادي النمساوي أو من أن عازمة، حيث أنا فقط لا تريد مثل التدخل من السلطات في السوق. إذا كنت تريد الذهاب إلى تشغيل نظام السوق الحرة، والسماح للسوق تشغيل نفسه، أليس كذلك؟ لذلك أعتقد أن ما كان ضارا جدا لمفاهيم [فكس] والكثير من الأموال الأخرى التي تركز على العملة التي انتهت في نهاية المطاف حول هذا الوقت نفسه، فإنه لم يفعلوا أنها جعلت الصفقات السيئة، فإنها ويرن & [رسقوو]؛ تا طويل الأجل رأس المال [إدارة ] التي حصلت حقا كبيرة جدا وعانت من الغطرسة وانتهى الأمر حتى فشل لأنها اتخذت قرارات التداول سيئة.

وكانوا في بيئة قررت فيها السلطات المصرفية المركزية وصانعو السياسات الآخرون كبح التقلبات في أعقاب الأزمة المالية العالمية. أنت تعرف في مقابل ك، في مقابل تعليق علامة إلى السوق. لذلك كان لدينا قمع في المجلد [النخبة]. وانخفض تقلب العملة إلى أدنى مستوياته على الإطلاق إذا نظرتم إلى كفيكس قبل بضع سنوات. ما ينتهي يحدث، لديك الأسواق لا تتحرك، لذلك المعاشات التقاعدية وأنواع المركبات التي تستثمر في هذه المنتجات لا ترى الحاجة إلى أن تكون في تراكب فكس أو نوع فكس من استراتيجيات البحث ألفا. انها مجرد جعل أي معنى عندما يكون لديك تتحقق فول [أتيليتي] من 5٪ في G10. لذلك أعتقد أن هذا هو ما تخفيها حقا. مجرد حقيقة أن المجلد [أتيليتي] انهارت فقط وبقيت على هذا النحو لفترة من الوقت.

وبطبيعة الحال فإن إضافة مثيرة للاهتمام أو بس لهذه القصة هو أن ما يقرب من مرة واحدة كل تلك الأموال بدأت الخروج من العمل كان تقريبا أدنى بالضبط من حجم العملة [أتيليتي]. كما تعلمون، لذلك نوع من يذهب إلى تلك الفكرة من لحظة مينكسي. الاستقرار يولد عدم الاستقرار وهذا ما انتهى بنا رؤية والآن هناك فراغ في السوق لهذا النوع من كبار اللاعبين فكس التحوط صندوق. ليس هناك سوى عدد قليل منها كبيرة تركت، ولكن أعتقد أن هذا هو حقا ما تخلص منهم هو حقيقة أن لا أحد رأى الحاجة لإدارة العملة بعد الآن لأن فول [أتيليتي] بقيت منخفضة جدا لفترة طويلة. ومن الواضح أن ما انتهى يحدث بعد 6 أشهر، وكان لديك البنك المركزي الياباني تأتي في مضاعفة مع أبينوميكس. رأيت أوسجبي تقلع. وبعد بضعة أشهر، قام البنك الوطني السويسري (شنب) بإلغاء الربط في اليورو مقابل الفرنك السويسري (ورشف) وكنا نحرك الفرنك السويسري بنسبة 30٪ في غضون دقائق.

ذهبنا من مستويات منخفضة جدا جدا للغاية في [أتيليتي] إلى مستويات متطرفة من التقلب. هناك درس يمكن تعلمه هناك. عندما تحصل الأمور على هذا النحو عليك أن تبدأ تقريبا في التفكير متضاربة لأن السوق تقريبا يصبح قبول جدا من التفكير في أن النظام سوف تستمر إلى الأبد.

B: لذلك، كنا نتحدث في وقت سابق عن بعض القضايا التدرجية مع فول [أتيليتي]. من حيث تاجر التجزئة، إذا كان هناك خوف من انخفاض [أتيليتي]، إذا كنت تريد تاجر التجزئة؟ ما الذي سيواجهه تاجر التجزئة بخلاف مفاهيم فكس؟

K: نعم، ليس ذلك بكثير من [أتيليتي] فول. وأود أن أقول على الجانب تجارة التجزئة، والفرق الكبير بين تاجر كبير الحجم الذي سيتم تشغيل نظام مثل مفاهيم [فكس]. أعني، في بعض الأسواق الناشئة، كانت 70٪ من الحجم اليومي. عندما تقوم بتشغيل هذا الحجم، عندما يكون لديك هذا الحجم الكبير من البصمة في السوق، انها عملية مختلفة جدا أن تذهب من خلال لأنك سوف تدفع أساسا الأسعار صعودا وهبوطا الذهاب والخروج من السوق. والتي أعتقد في نهاية المطاف انها ميزة لكونه تاجر أصغر لأنك يمكن أن دارت داخل وخارج.

أنت بذلك القارب السريع الصغير الذي يمكنه الدخول والخروج من الأماكن، وهذا ما تحاول استخدامه للاستفادة منه. لذا، أعتقد أن الفرق الكبير. عندما كنت 'ري التداول أقل حجم وأعتقد أن شيئا كبيرا الآن أن & رسكو؛ s مختلفة كثيرا هو أن سوق العملات الأجنبية قد تغيرت كثيرا في السنوات ال 10 الماضية. عندما بدأت لأول مرة في مفاهيم فكس في منتصف 2000s، أعني أننا كنا نفعل 95٪ من صوتنا الصوت، عبر الهاتف. عندما غادرت، تم إجراء 90٪ من الحجم إلكترونيا.

كان هناك هذا التحول الهائل في شروط الطريقة التي يعمل بها سوق الفوركس وأعتقد أن هذا هو حقا تغيير كبير أو فائدة أو محفز محتمل للتاجر ألغو التجزئة. سيسمح لهم بالاستفادة من بعض التغييرات في البنية الصغيرة للسوق التي لم يتم العثور عليها بصراحة منذ عقد مضى. لذلك أعتقد أن ميزة كبيرة أخرى أود أن أقول. انها مجرد التوسع في السوق. كان في الأساس جدا العتيقة والآن انها و رسكو؛ s حديثة جدا. أعتقد أنه ينبغي أن يساعد شخص ما بحجم أصغر على الوصول إلى الأشياء التي لن يكون لها قبل عقد من الزمان.

ب: عندما حدث التغيير من صوت إلى إلكتروني، هل أثر ذلك على P / L بمفاهيم فكس بأي طريقة قابلة للقياس، وهل أدى ذلك إلى تغيير استراتيجياتك بأي شكل من الأشكال؟

K: نعم، هذا سؤال جيد. من الناحية النظرية، والانتقال إلى الإلكترونية، وكنت من المفترض أن تحسين تكاليف التنفيذ، ولكن عليك أن تسأل نفسك في أي تكلفة، أليس كذلك؟ كما تعلمون، أنا دائما أقول الناس هذا، على سبيل المثال عندما بدأت هناك، وسوف يأتي وقت عيد الميلاد حولها، ومن 1 ديسمبر إلى 25 ديسمبر، كنت المشي في ذلك المكتب، وكان هناك حرفيا كل مساحة واحدة في هذا المكتب سيتم تغطيتها إما من نوع ما من لوحة الجبن، لوحة الكعكة، وزجاجات النبيذ من البنوك التي كانت تعطينا شكرهم لهذا العام لأنك تتداول الصوت من خلالهم. عندما غادرت، ربما حصلنا على زجاجة واحدة من النبيذ. ما سأحاول توضيحه عند هذه النقطة هو أنك عندما تتعامل على الجانب الصوتي، فإنك تتعامل مع علاقة تجارية، فأنت تتحدث إلى هؤلاء الأشخاص.

من يريد هذا النوع من الخدمة؟ ومن المرجح أن يكون الماكرو العالمي، نوع سوروس من الصندوق الذي يريد الوصول إلى المعلومات. هل الرجل يدير نظاما، هل يحتاج ذلك؟ ربما ليس لأن مدخلاته كلها التقنية، أو في المقام الأول على أساس الأسعار، كما تعلمون، تركز السوق. ليس كثيرا على تدفق المعلومات. لذلك انها لعبة مختلفة، ولكن عليك أن تسأل نفسك & نداش؛ هل تريد أن يكون على حد سواء؟ لديك نموذج هجين. وأنا أعلم أن الكثير من الأموال سوف لا تزال تعطي الكثير من الأعمال عبر الصوت لأنها تريد أن يكون الوصول إلى السيولة في حالة حدوث شيء على الجانب الإلكتروني.

في حالة حصولك على حدث نوع البنك الوطني السويسري (شنب)، لا يزال لديك علاقات يمكنك استخدامها إذا انخفض الجانب الإلكتروني. وهذا سبب آخر ليرى ذلك، ولكنه يريد أيضا المعلومات. إذا كنت تقوم بتشغيل صندوق منظم بحتة، إذا حدث هذا النوع من الحدث، ربما كنت مجرد إيقاف. ربما كنت سحب المكونات لتلك الدقائق القليلة. هذا النوع من الأشياء عليك أن تسأل نفسك. لا أعتقد أن هناك حقا إجابة حقيقية، برايان.

هذا النوع من يعتمد على المكياج الخاص بك، ونوع من استراتيجية كنت و رسكو؛ إعادة تشغيل وما تشعر به أكثر راحة مع، ولكن كما تعلمون، وأنا أعرف تماما مثل العديد من الأموال هناك أن التجارة فقط إلكترونيا والقيام جدا جدا، وأنها لا و رسكو ؛ ر تريد، كما تعلمون، انها تقريبا الأشياء التي يتحدثون عنها، وتدفق المعلومات ينتهي يجري الضجيج. كل هذا يتوقف على ما كنت & رسقوو]؛ محاولة للحصول على من مزودي السيولة الخاصة بك.

B: أنا & [رسقوو]؛ م الذهاب إلى تغيير التروس قليلا. عندما أتحدث عن تجربتي الخاصة، عندما حصلت على تداولي في البداية، وكان يحاول بناء استراتيجية تداول حسابي، شعرت دائما وكأنني كنت في الخارج أبحث في والجيز، إذا كنت قد عملت للتو لأحد هؤلاء اللاعبين الكبار، كثيرا، وسوف تجعل من الأسهل بكثير للعثور على استراتيجيات التداول مربحة. ما هي بعض الوجبات السريعة التي لديك من العمل في واحدة من أكبر صناديق التحوط هناك والتحدث لشخص ما في حذائي الذي لا يملك تلك التجربة، كم كبير من ميزة هو أن؟

K: أعتقد أننا & [رسقوو]؛ نوع من ضرب على نفس الموضوع. هناك إيجابيات وسلبيات للحجم. لمزيد من المال الذي تديره، وتحسين الوصول لديك للمواهب، وأشياء من هذا القبيل. العمل مع الناس ذكية جدا جدا الذين يمكن أن تأتي مع حلول بسهولة جدا للأشياء، ولكن يمكنك أيضا التخلي عن الكثير جدا. يصبح أكثر بكثير من عملية & نداش؛ لجان الاستثمار، تلك الأنواع من الأشياء. مرة أخرى هو إعطاء وإعطاء. تريد حجم، لا تريد حجم. انها نفس الشيء. أعني، أسمع ما تقوله، ولكن في النهاية، أود أن أقول أنني عملت هناك 7 سنوات وأعتقد أن هذه المؤسسات الكبيرة لديها، بطريقة أو بأخرى لا تعاني من نفس المزالق العاطفية تاجر الفردية لا، أو لا تقع تحت نفس النوع من المعضلات والفخاخ وأنه كل نفس، ولكن على نطاق مختلف.

تحدث تيودور جونز الكثير عن هذا في هذا الفيديو الشهير بس، ولكن عندما كنت تتعامل مع المال، في النهاية، والسبب في أنني التجارة بالطريقة التي أفعلها هو أنني أعتقد أن الكثير من السوق هو عن الجشع والخوف وهذا النوع من ما يدفعنا وأن العاطفة. فقط لأنك تدير $ 14 بیلیون دولار مقابل 1 مليون دولار لا يعني أنك لن تقع تحت نفس المزالق. لذلك أود أن أقول انها في الواقع مشابهة جدا، يمكنك فقط إضافة عدد قليل من الأصفار على نهايات على الصفقات التي كنت & [رسقوو]؛ إعادة النظر في.

ب: على هذا الحجم من صندوق، تحدثت عن الانتقال من الصوت إلى الإلكترونية، وكيف كانت متقدمة خوارزميات التنفيذ لشيء من هذا القبيل.

K: تحولت مع السوق، أليس كذلك؟ عندما بدأنا لأول مرة، كنا واحدا من أول من استخدم التجميع أساسا لأن لدينا الكثير من خطوط الطرف المقابل، لذلك كنا قادرين على القيام بذلك. كنا واحدة من أولى تلك التي في الواقع الاستفادة من بعض البرامج التجميع. لذلك ذهبت من كونها تقريبا كنا الاستفادة من البنوك لأن لدينا تقريبا معرفة أعمق للسيولة مما فعلوا إلى حيث حصلوا على أكثر تطورا لأنها بدأت في معرفة الجانب الإلكتروني من رجال الأعمال كما تركت الرجال عالية التردد الأسهم، بدأت تأتي إلى الفوركس.

ذهب الجانب شراء من كونهم و [رسقوو]؛ واحد في السيطرة، ل، نحو النهاية، يمكن أساسا البنوك اقول كم كان وراء طلبك، حتى ذلك الحين أن تبدأ اللعبة في الأساس أنت و [رسقوو]؛ حصلت على لصق الأشياء ومحاولة خدعة لهم وتحصل في ذلك التدفق المفترس كله وهذا هو الطريقة التي تركت. هذا هو ما وصلت إليه الأسواق. في الوقت الحاضر، الجميع يحاول قراءة كم هناك والسوق يتحول تقريبا على الفور. ذهبت من كونها جدا، بسيطة جدا للاستفادة من أن يكون حولها حول لنا عندما البنوك في الأساس أحسب بها، إذا جاز التعبير.

ب: سؤالين آخرين مني. ما السؤال الذي يجب أن أطلبه مني بأنني لم أفعل ذلك، وماذا سيكون الجواب؟

K: أين يذهب اليورو (الضحك) أو عندما يكون اليورو الذهاب إلى التكافؤ أود أن أقول. لا، أعتقد أنك ضرب على بعض المواضيع الجيدة حقا هنا. وأود أن أؤكد فقط، وأنا نوع من لمست على ذلك في وقت سابق، وأعتقد في الوقت الحاضر، نظرا حيث كان السوق و I & [رسقوو]؛ يتحدث فكس، فقط هذا التحول العملاقة من كونها واحدة من أكثر الأسواق العتيقة إلى كونها واحدة من أكثر تقدما الآن في مثل هذه الفترة القصيرة من الوقت أنه من الواضح يجلب الكثير من الفرص لنوع من التاجر ألغو التجزئة التي لم تكن موجودة حقا.

هناك الكثير من إمكانية الدخول هنا التي لم تكن موجودة قبل بضع سنوات. أعتقد أن هذا الشيء أود أن أقول. إنه وقت مثير للانخراط في هذا السوق، وخاصة مع حيث نحن & رسكو؛ عنوان. إذا كنت تعتقد أننا في بعض نوع من المرحلة من حيث الدورات الاقتصادية، والتقلب، ونأمل، سيكون هنا للبقاء. نظريا، أولئك الذين يستخدمون ألغوس يجب أن تكون قادرة على الاستفادة منه.

ب: حسنا، صفقة جيدة. أخبرنا، أين تريد أن يجدك الأشخاص، تواصل معك، اتصل بك وماذا تركز على التالي؟

K: نعم، أنا & [رسقوو]؛ م على ديليفكس.

ب: مقابلة كبيرة، كريستيان. شكرا على وقتك.

K: حسنا. شكرا، برايان.

تجارب فريدة من نوعها في هذه المقابلة والعروض الماضية لا تضمن النتائج في المستقبل! الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

يوفر ديليفكس الأخبار الفوركس والتحليل الفني على الاتجاهات التي تؤثر على أسواق العملات العالمية.

الأحداث القادمة.

التقويم الاقتصادي الفوركس.

الأداء السابق ليس مؤشرا على النتائج المستقبلية.

ديليفكس هو موقع الأخبار والتعليم من إيغ المجموعة.

النماذج الكلاسيكية تفشل صناديق التحوط فكس يائسة للعودة.

كان من المفترض أن يكون العام من عودة كبيرة لتجار العملات. بعد كل شيء، لم يعيد دونالد ترامب ترديد الأرواح الحيوانية للأسواق المالية من خلال الوعد بعدد كبير من الإصلاحات التي تعزز النمو؟

اتضح مديرو العملة يشعرون بالعجز أكثر من جرأة. معظم النماذج التي يستخدمها التجار لتوليد الربح - الزخم والحمل والقيمة العادلة - إما فقدوا المال أو شطبوا تقريبا مكاسبهم هذا العام، وفقا لنماذج ديوتسش بانك أغ. إن شراء الدولار، الذي أصبح زخما شعبيا وحملا على نمط التجارة على أساس احتمال التحفيز المالي وارتفاع أسعار الفائدة، قد تعثر في مواجهة تفاصيل السياسة الأمريكية القليلة وإمكانية أن أوروبا واليابان قد تتبع قريبا الولايات المتحدة و خروج التسهيل الكمي.

& كوت؛ لا شيء يعمل حقا على هذا النحو بشكل جيد، وهذا هو السبب في أنه سنة صعبة لتداول العملات، & كوت؛ وفقا لما ذكره آلان روسكين رئيس بحوث العملة فى شركة دويتشه بنك للأوراق المالية فى نيويورك. & # x201C؛ هناك & # x2019؛ ليس موضوعا واحدا حتى الآن أن الناس قد مزقوا على. عدم الاتساق هو قصة هذا العام. & كوت؛

ويتبين من عدم وجود اتجاه صعب للغاية بالنسبة لمديري صناديق التحوط الذين يركزون فقط على النقد الأجنبي في ظل ارتفاع أسواق الأسهم. وكانت العائدات على الأموال المخصصة للعملات فقط ثابتة خلال شهر فبراير، مقارنة مع 1.6٪ عائدات الصناعة بأكملها، تظهر بيانات صندوق التحوط بحوث شركة. & # xA0؛ مؤشر S & P 500 ارتفع بنسبة 5.9 في المئة خلال هذه الفترة.

وبدأت صناديق التحوط فكس في الغالب 2017 طويلة الدولار، ولكن أصبحت التجارة مزدحمة جدا وفشلت في تحقيق عوائد، & كوت؛ وقال ماثيو فيلدمان، مستشار للمكاتب العائلية ومدير محفظة السابق في بريفان هوارد لإدارة الأصول وقلعة ليك. & كوت؛ وفي الوقت نفسه، اعتنقت صناديق الماكرو عالميا تجمعات الأسهم ترامب وعقدت الأسهم العالمية. & كوت؛

وتعكس تجارة الدولار الصاعد تعبيرا عن كل من الزخم وحمل الاستراتيجيات. في الزخم، يحلل التجار الأنماط التاريخية، مثل المتوسطات المتحركة ومستويات الدعم والمقاومة، للحصول على أدلة حول ما إذا كانت التجارة قد نفدت من البخار أو أن لديها مجالا أكبر للاستمرار. ويستفيد الدولار أيضا من حمل، حيث & # xA0؛ المضاربين الاقتراض بعملة كانوا يتوقعون أن ينخفض ​​وخفض تكاليف الاقتراض، مثل اليورو، وبالتالي استخدام الأموال لشراء العملات ذات العائد الأعلى مثل الدولار.

ومع ذلك، أصبحت العوائد الباهتة حكاية مألوفة لمستثمري العملات. فقدت صناديق التحوط من العملات الأجنبية الأموال في ست سنوات من السنوات الثماني الماضية، وفقا لبيانات مؤشر باركر العالمي. ويلقي المديرون اللوم على سنوات من التقلب المنخفض، وعدم اليقين الجيوسياسي، ويضعون سياسات نقدية على حساب أدائهم الضعيف. وحتى عندما يظهر اتجاه واضح، غالبا ما يصبح المستثمرون خجولين جدا للاستيلاء على هذه الخطوة.

ومن الأمثلة على ذلك التجارة الناشئة في الأسواق الناشئة. بعد سنوات من البيع، كانت العملات الناشئة في السوق أفضل أداء مقابل الدولار هذا العام، بقيادة ارتفاع 8 في المئة في البيزو المكسيك وراند جنوب أفريقيا. لكن المخاطر السياسية وارتفاع المعدلات في الولايات المتحدة أبقت المستثمرين في الخليج.

& كوت؛ إم تحمل على الأرجح الساحة التي يمكن للناس & # x2019 الحصول عليها من المال، & كوت؛ . & كوت؛ أنا & # x2019؛ لست متأكدا من أن التجارة قد وضعت على نحو قوي لأن الناس لا يزالون قلقين بشأن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي. & كوت؛

تعليق: صناديق التحوط تكافح تأخذ أكبر مقامرة العملات الأجنبية.

لندن (رويترز) - تكافح من أجل كسب المال في عالم من التقلب منخفضة للغاية، وصناديق التحوط تأخذ أكبر - وأكثر خطورة - المقامرة في أسواق الصرف الأجنبي.

وتظهر بيانات سوق العقود الآجلة من بورصة شيكاغو التجارية أن المضاربين جمعوا أكبر رهاناتهم على ضعف الدولار في ما يقرب من خمس سنوات، وأكبر رهان على رطل أعلى في اثنين تقريبا.

وكلاهما معرض للخطر.

وتضاعف أموال التحوط من وجهة نظرها بأن الدولار الأمريكي سوف يضعف تماما كما ترتفع توقعات ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية، مما يؤدي إلى إحياء صغير للعملة.

وقد قاد رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي جانيت يلين نفسها جوقة الإشارات نحو رفع سعر الفائدة في نهاية العام، وكانت الأسواق قد ردت وفقا لذلك. [nL2N1M71EH]

وكانت عائدات الخزانة العشرية قد حققت أكبر زيادة شهرية لهذا العام، والدولار أطول سلسلة ربح في أكثر من عام.

ولكن في الأسبوع إلى 26 سبتمبر، صعدت صناديق التحوط مراكزها الصافية القصيرة للدولار مقابل ست عملات رئيسية بنحو 4.5 مليار دولار إلى أكثر من 21 مليار دولار، وهي الأكثر منذ يناير 2018، وفقا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع.

وكانت صناديق التحوط صافي دولار قصير منذ بداية يوليو، مما يزيد من هذا الموقف كل أسبوع شريط واحد. ولكن بعد أن وصل إلى أدنى مستوياته منذ يناير 2018 في الأسبوع الأول من سبتمبر، ارتفع الدولار الآن لمدة أربعة أسابيع على التوالي.

الوضع في الجنيه الاسترليني يختلف، ولكن غير مؤكد على حد سواء = الجنيه الإسترليني.

وكانت آخر صناديق التحوط صافية طويلة من الجنيهات في نوفمبر 2018، ومثل اليوم، كان موقف صغير مماثل من بضعة آلاف من العقود.

لم يكن آخرها، حيث تراكم التجار بسرعة رهانات أن الجنيه الاسترليني سوف يسقط، وبلغت ذروتها في وضعية قياسية قياسية لأكثر من 100،000 عقد في وقت سابق من هذا العام. انخفض الجنيه، تراجعه تسارع من استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في يونيو من العام الماضي.

ومع ذلك، فإن الوقت السابق لذلك عندما انقلبت الوظائف الاسترليني إلى صافي طويل في أواخر عام 2018، بدأت العملة في ارتفاع بنسبة 15 في المئة إلى مستويات لم تشهد منذ فبراير 2008، قبل الأزمة المالية العالمية.

ومن غير الواضح أي طريقة سيذهب الجنيه الآن. ويبلغ صافي المراكز طويلة الأجل 054 5 عقدا، وهي صغيرة نسبيا.

مدفوعا من قبل بنك انكلترا أقوى تلميحا حتى الآن أن أسعار المملكة المتحدة سوف ترتفع في & لدكو؛ الأشهر القادمة & رديقو؛، قفز الجنيه نحو 5 في المئة في سبتمبر، ثالث أكبر ارتفاع شهري في أكثر من 30 عاما.

ما هو واضح مع الربع الرابع يحصل جارية كانت صناديق التحوط العام الكئيب جدا حتى الآن. وارتفعت صناديق التحوط الكلية، التي تأخذ الرهانات الاتجاهية على أسعار الفائدة والعملات، بنسبة أقل من 1 في المئة في الفترة من يناير إلى أغسطس، وفقا لبيانات صندوق التحوط و هفر مزود التحليل.

من الناحية الواقعية، لديهم حتى نهاية نوفمبر لتعزيز العائدات على أفضل وجه ممكن قبل أن تبدأ في تقليص النشاط لهذا العام. انهم سوف يأملون الدولار والرهانات الاسترليني تأتي جيدة.

التقارير التي كتبها جيمي ماكجيفر. تحرير جون ستونستريت.

تأخرت جميع الاقتباسات لمدة 15 دقيقة على الأقل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة من التبادلات والتأخير.